如何用标准方法看穿一个基金经理能力?

2017-12-29 10:57 来源:综合整理

  衡量基金收益率(fund yield rate)最重要的指标是基金投资收益率,即基金证券投资实际收益与投资成本的比率。投资收益率的值越高,则基金证券的收益能力越强。如果基金证券的购买与赎回要缴纳手续费,则计算时应考虑手续费因素。

  收益=当日基金净值×基金份额×(1-赎回费率)-申购金额现金分红

  收益率=收益/申购金额×100%

  以某只基金为例:2016年12月20日单位净值为0.859元,假设你投资10000份,持有12个月后赎回,现金分红为0,2017年12月20日最新净值1.172元,赎回费率0.5%,假设不考虑管理费。

  你的投资收益:

  =1.172元*10000份*(1-0.5%)-0.859*10000份

  =3071.4元

  你的投资收益率:

  =3071.4/(0.859*10000)

  ≈35.76%

  二、业绩比较基准

  简单的说就是为基金设定一个想要达到又有可能达到的预期目标。

  以某只基金为例,采用MSCI金龙净总收益指数作为业绩比较基准,MSCI 金龙指数是按照自由流通市值调整方法编制的跟踪大中华区域内可投资股票的全球性投资指数。在MSCI 金龙指数的体系中,包括价格指数(Price Index)、总收益指数(Gross total return)和净总收益指数(Net total return)。

  MSCI金龙净总收益指数走势图(五年):

如何用标准方法看穿一个基金经理能力?

  2017年初点位154.01,12月20日收盘点位200.5点,指数增幅:30.19%

  三、基金经理操盘能力

  如何看穿一个基金经理能力

如何用标准方法看穿一个基金经理能力?

  在我们科学地评判一个基金经理业绩的时候,我们需要明白一个最重要的道理是:基金经理的业绩回报主要受到两个因素的影响。

  基金经理是否能够创造超额回报——长期阿尔法

如何用标准方法看穿一个基金经理能力?

  基金经理的短期业绩波动率——短期波动率

  投资者在挑选基金经理时遇到的最大困惑:如果没有足够的时间和数据,我们很难断定,该基金经理的业绩回报是来自于他的阿尔法,还是波动率。

  从多维度考察基金经理能力的标准应该是:

  收益水平指标的选取——赚钱速度?

  风险水平指标的选取——风险多少?

  标准差:反映基金回报率的波动幅度(越小越好)

  贝塔系数:衡量价格波动情况(牛市及上升阶段越大越好,熊市及下跌阶段越小越好)

  另外还有夏普指标、R平方。

  评价区间与样本选取——样本质量?

  操盘实证分析结果(选股、风控、历史业绩)——干的咋样?

如何用标准方法看穿一个基金经理能力?

  目前国内基金经理工作经验(任职年限):

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