三季度股票仓位现分歧 绩优基金后市布局瞄准“消费+科技”

2019-10-25 05:11 来源:中国证券报

摘要:截至10月23日,已有逾两千只公募基金公布三季报。从已披露的绩优基金看,三季度股票仓位增减不一。部分养老目标基金股票仓位显著提高,不少三年期、五年期的养老目标基金高仓位持有股票型基金和混合型基金。展望后市,绩优基金经理认为未来A股以结构性机会为...

  截至10月23日,已有逾两千只公募基金公布三季报。从已披露的绩优基金看,三季度股票仓位增减不一。部分养老目标基金股票仓位显著提高,不少三年期、五年期的养老目标基金高仓位持有股票型基金和混合型基金。展望后市,绩优基金经理认为未来A股以结构性机会为主,可关注科技股、核心消费股。

  股票仓位增减不一

  据数据统计,截至10月23日,根据已披露的基金三季报数据,贵州茅台、中国平安、恒瑞医药、招商银行、五粮液、格力电器、兴业银行、美的集团、立讯精密、伊利股份跻身公募基金持股市值前十。其中,共有488只基金在三季度末持有贵州茅台,持股数量为3050.68万股,持股市值达350.83亿元;415只基金持有中国平安,持股数量为42618.79万股,持股市值达370.95亿元。

  仓位方面,三季度绩优基金的股票仓位有升有降。截至10月22日,今年以来收益率达69.60%的华安媒体互联网基金,股票仓位从二季度末的92.58%大幅下降至74.95%;仓位有所下降的还有景顺长城优势企业、华安升级主题、交银主题优选、嘉实回报灵活配置、华商优势行业等。而收益率达66.97%的景顺长城内需增长仓位变动不大,从93.84%调至92%左右,今年以来收益率为65%的交银医药创新仓位变动也在1%以内。同时,景顺长城内需增长、民生加银内需增长等基金的仓位变动也不大。不过,也有不少绩优基金在三季度提升股票仓位。汇安丰泽的股票仓位由二季度末的82.76%升至93.38%,景顺长城核心竞争力的仓位从76.37%提升至92.19%,仓位提升的还有华安研究精选、华夏潜龙精选、九泰久兴等。

  交银施罗德阿尔法核心基金经理何帅表示,2019年三季度A股市场风险偏好明显回升。尤其市场对5G、进口芯片替代及自主可控关注较高,相关个股及行业涨幅可观。该基金三季度跑赢业绩比较基准,主要原因是持仓结构偏向成长类,相关个股估值回升。

  重点配置低估值板块

  值得注意的是,部分养老目标基金股票市值占基金资产净值比例显著提高。例如,三季度末华夏养老2045五年持有期的股票仓位为13.48%,半年报发布时仍无股票仓位;民生加银康宁稳健养老一年持有期的股票仓位也从半年报发布时的6.97%提升到8.86%。

  在重仓基金中,不少三年期、五年期的养老目标基金高仓位持有股票型基金和混合型基金。例如,汇添富养老目标日期2050前十大重仓基金均为混合型基金、股票型基金和ETF,对汇添富成长焦点混合的持有仓位高达11.06%,对汇添富高端制造股票和华宝中证银行ETF的持有仓位也分别达到4.95%和4.90%。汇添富养老2040的前十大重仓基金则均为混合型基金。华夏养老2045三年持有期、华夏养老目标日期2050五年持有期的前十大重仓基金均为股票型基金和混合基金。嘉实养老目标日期2040五年持有期的第一大重仓基金为富国天惠成长混合,持有仓位达8.27%,前十大重仓基金中仅有一只债券型基金。

  民生加银康宁稳健养老目标一年持有期基金经理表示,展望未来,依然看好资本市场在金融体系和经济体系中的定位和作用,也相信改革会带来制度红利,在尽可能控制风险的前提下,继续坚持固定收益类产品平稳收益的定位,并将其作为核心配置;同时,加大挖掘权益类市场投资机会的力度,进一步寻找增强组合收益的机会,实现权益类资产增强组合收益目标。

  海富通稳健养老目标一年持有期混合基金经理表示,进入四季度,股票市场开始更加关注基本面的变化,其中,上市公司盈利增长变化更值得关注。科技为代表的成长股在经历了较大涨幅后,也需要后续基本面的确认。四季度可能仍是以结构性行情为主,低估值的板块及未来盈利确定性增长的板块仍是资金重点配置方向。

  关注消费股科技股机会

  展望后市,业绩优异的明星基金经理认为未来A股以结构性机会为主,重点关注核心消费股、科技股等机会。

  景顺长城鼎益混合基金经理刘彦春表示,逆周期政策调节和对企业盈利担忧之间的博弈仍将阶段性主导市场。高估值导致股价对短期业绩敏感性上升。建议重点关注行业结构清晰、产品差异化显著、可以通过主动调节供给实现利益最大化的企业。我国正处于产业升级、向高质量发展转型的关键时期,企业短期可能会遭遇挫折,但长期将面临历史性发展机遇。

  富国天惠精选成长混合基金经理朱少醒表示,在现有估值条件下,应把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司股票上,等待公司自身价值的实现和市场情绪的周期性回归。个股选择层面,偏好投资于具有良好“企业基因”、公司治理结构完善、管理层优秀的企业。此类企业有更大概率能在未来获得高质量增长。分享企业自身增长带来的收益是成长型基金取得收益的最佳途径。

  东方红沪港深灵活配置混合基金经理林鹏、刚登峰和秦绪文表示,未来各种类型、各行业的表现将趋于均衡,部分估值显著处于历史底部的板块将有补涨动力,其中地产、传媒、汽车、券商等行业的公司是重点关注领域。

  汇安丰泽基金经理戴杰和计伟表示,在未来相当长一段时间里,A股市场的机会是结构性的。优质的消费和医药公司并没有显著高估,但不能否认已经比较拥挤。在5G推进的大背景下,TMT(科技、媒体及通讯)行业基本面会出现回暖,同时带有周期性和结构性特征。未来将坚持以核心消费、医药、低估值金融为主的配置方向,适度调整平衡投资组合。

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