巴菲特10年对赌 投资秘诀现在我们才看懂

2017-10-18 05:15 来源:

  人人都想聆听巴菲特的投资建议。作为全世界最有名的投资者和Berkshire Hathaway(全球四大公司之一)公司的首席执行官,巴菲特的Berkshire Hathaway 2016公开信,一经公布就获得全世界的瞩目。

  其中最受关注的是“赌注”这一章节:2007年,巴菲特以50万美金做为赌注,对冲基金的基金经理选择任何基金组合,十年的收益都不会超过标普500指数基金的收益。来自Protégé Partners资产管理公司Ted Seides 接受了巴菲特的挑战。Ted Seides选择了五种对冲基金组合与巴菲特的标普500指数基金对赌。

巴菲特

  九年过去,在2016年底巴菲特的标普500指数基金的年回报率为7.1%,而Ted Seides对冲组合基金年回报率只有2.2%。

  同时,对冲基金组合的管理费将占到基金收益的60%,而巴菲特的标普500基金的管理费则少于基金收益的50%。

  十年期限就要到了,显然,巴菲特会赢了这场赌局。

  当然,在对赌开始之前,巴菲特就知道自己必赢无疑。他说:“我经常推荐的就是低成本的标普500指数基金,但是只有极少数谦虚的朋友才会相信我的话。”

  今天,许多个人投资者开始意识到,巴菲特十年前的建议多么有效。大量的资本开始进入到低成本的指数基金,指数基金俨然成了最火热的投资项目。

  但是巴菲特接下来说的话,更意味深长:几乎没有任何一个极富有投资者、基金经理、养老基金真正遵循了我的建议,他们礼貌的感谢我。但是转头就被收取高管理费的资产管理经理说服,从而选择另外一种投资方式。因为当人们听到巴菲特推荐标普500指数基金时,就会自然而然的想到:只有那些无法雇佣最专业的资产管理机构的人,才会去购买标普500指数基金。

  巴菲特的建议非常直白:即使拥有最专业的资产管理团队的富豪和基金机构,购买低成本指数基金的投资建议仍然值得采纳。

  以哈佛管理公司(专业管理哈佛大学350亿美元养老基金)为例,他们是这个行业内最顶尖的资产管理人员,但是2016年的财报显示,基金收益却低于同行。这已经是哈佛养老基金第五年落后于同行了。

  最重要的是,哈佛养老基金收益,更低于标准普尔500指数和国债指数65%/35%的组合。更落后于标普500指数基金本身和标普500指数基金的周边产品。

  虽然,巴菲特不愿意,但也承认:富豪们并不会直接听取他的建议,去购买低成本的指数基金。他们更倾向于将雇佣最专业的资产管理经理,而优秀的资产管理者知道怎么获得最高的市场收益。

  就像巴菲特的Berkshire Hathaway,标普500指数基金在过去的9年中,年回报率是7.1%,,Berkshire Hathaway是6.2%,相差不到一个百分点。(wind资讯)

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