今日最具爆发力的六大牛股(12.30)

2019-12-30 20:24 来源:财股网

摘要:长安汽车(000625):新品投放销量改善 自主品牌持续发力 类别:公司机构:招商证券股份有限公司研究员:汪刘胜/寸思敏/杨献宇日期:2019-12-27 事件:公司发布2019年11月产销数据,11月份公司共销售车辆17.6万台(+12.6%),1~11月累计销售156.6万台(-18.7%...

  长安汽车(000625):新品投放销量改善 自主品牌持续发力

  类别:公司机构:招商证券股份有限公司研究员:汪刘胜/寸思敏/杨献宇日期:2019-12-27 

  事件:公司发布2019年11月产销数据,11月份公司共销售车辆17.6万台(+12.6%),1~11月累计销售156.6万台(-18.7%)。

  评论:1、新品投放效果显著,11月销量上扬11月公司共销售车辆17.6万台(+12.6%),其中长安自主实现销售8.9万台(+24.6%),增幅进一步加大;长安福特11月实现销量18,802台(-23.1%);长安马自达实现销量12,512台(+12.6%),表现亮眼。1~11月累计销售车辆156.6万台(-18.7%),其中长安自主75.0万台(-13.5%),长安福特16.6万台(-53.9%),长安马自达12.1万台(-21.8%)。由于公司新品投放上市,因此11月销量表现优异。

  2、新品CS55PLUS推出,进一步夯实公司在SUV市场的领先优势

  11月22日,长安CS55PLUS在广州车展正式上市,共手动版炫色、炫动型和自动版炫色、炫动型共计4款配置车型,官方指导价为9.19-11.49万元。作为长安汽车CS家族的又一高光之作,CS55PLUS集"生命动感设计"、"智能轻奢驾舱"、"极致品质驾控"于一身,专为奋斗中的新青年量身打造。我们认为,CS55PLUS兼具智能加持和品质背书等核心优势,其推出将丰富和拓展长安CS家族在SUV领域的布局,进一步夯实长安汽车在SUV市场的领先优势。

  3、自主品牌持续发力,逸动PLUS为自主轿车增加新活力

  11月长安汽车连续发力,逸动"第三代"车型--逸动PLUS,迎来全球首次曝光。无论是其搭载蓝鲸动力,或是大气体面的内外设计,还是工艺与品质,都已超越合资车型。逸动PLUS的诞生为长安自主轿车领域加增全新活力,再次升级消费者对于自主品牌的接受度。我们认为,逸动PLUS有望以过硬实力冲击朗逸、轩逸等合资主流固守的家轿市场,重新定义紧凑级轿车市场新标准,强化形成自主品牌,实力再越,引领更高一级的国潮购车趋势。

  4、盈利预测与投资建议

  公司11月新品投放效果显著,销量表现优异。由于公司在自主品牌持续发力,尤其其新品逸动PLUS在许多方面已超越合资品牌,我们预测,未来公司在自主品牌将持续进步。预计19年~21年净利润为-4.5亿、39.3亿、56.1亿,维持"审慎推荐-A"评级。

  5、风险提示:新品表现不及预期;汽车行业销量承压

  兰花科创(600123):债务结构有望优化 量增难抵煤价下滑

  类别:公司机构:招商证券股份有限公司研究员:卢平/王西典日期:2019-12-27 

  事件:公司近日公告,拟发行不超过30亿元公司债,其中一期不超过10亿元,期现为2+2+1(第二年、第四年附调整利率权利及投资者回售权),担保为旗下大阳、博方两矿井采矿权。同时,公司公告旗下玉溪矿(240万吨/年)及洗煤厂进入联合试运转。

  1.玉溪矿接近投产,贡献权益增量为14%。玉溪矿为公司仅余基建矿井,这次联合试运转已可认为已经投产,按产能计可使产量增加25%,权益增量为14%。将玉溪计入在内,公司目前在产产能1200万吨/年,剩余五座矿井均为资源整合矿,合计产能480万吨/年。考虑到资源禀赋等问题,后续矿井的投产对公司盈利的影响较为有限。

  2.产量大增难抵煤价下滑影响。受下游工艺改进,无烟沫煤甚至劣质动力煤亦开始用于制尿素等流程中。在需求疲软的情形下,无烟煤价格走弱明显,今年以来晋城地区无烟煤均价下降约8%-12%。今年望云、永胜等矿井投产致使产量大增,但仍然难抵煤价对收入的影响。展望全年预计煤炭板块盈利9.1亿元,同比下降11%。

  3.债务结构有望优化。2017年通过短期贷款偿还"12兰花债"后,公司短期债务占比一度接近40%。同时由于银行对传统行业态度较为谨慎,公司中长期资金来源持续受限。此次发行公司债,公司短期偿债能力得到大幅优化,流动比率可由0.46上升至0.70(以2019Q3为基准),抗风险能力进一步增强。

  4.盈利预测及评级。今年以来尿素业务有所改善,而二甲醚、己内酰胺因产品价格下滑出现小幅亏损,总体而言化工板块较去年减亏约1.0亿元,但煤炭板块因无烟煤价格弱势有所下滑。预计2019-2021年公司EPS将达到0.81/0.74/0.77元/股,同比增长-13%/-9%/4%,当前估值处于低位,给予"审慎推荐-A"评级。

  风险提示:煤价大幅回落

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